Thẩm Định Giá Vì sao một con số có thể nói lên tất cả về một doanh nghiệp?

Đằng sau một con số định giá không chỉ là phép tính – đó là bức tranh tổng thể về năng lực tài chính, dòng tiền, tài sản và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Định giá doanh nghiệp không chỉ đơn thuần là việc gắn giá trị cho một công ty, mà còn là cách kể lại câu chuyện về hiện tại và tương lai, giữa rủi ro và cơ hội.

Định giá doanh nghiệp là gì?


Định giá doanh nghiệp là quá trình ước tính giá trị thực của một doanh nghiệp, được thực hiện dựa trên các phương pháp và nguyên tắc tài chính cụ thể. Việc định giá thường do các chuyên gia tài chính, kế toán hoặc tư vấn M&A thực hiện.

Giá trị doanh nghiệp là con số mà một nhà đầu tư hoặc người mua sẵn sàng chi trả để sở hữu toàn bộ doanh nghiệp – bao gồm cả tài sản hữu hình như tiền mặt, máy móc, bất động sản và tài sản vô hình như thương hiệu, bản quyền, công nghệ độc quyền,…

Tại sao cần định giá doanh nghiệp?


Định giá không chỉ là một phép tính, mà còn là công cụ phục vụ nhiều mục tiêu quan trọng:

• 
  Mua bán, sáp nhập (M&A): Là cơ sở để đàm phán giá cả trong các thương vụ chuyển nhượng.
  
  
• 
  Huy động vốn: Giúp xác định mức định giá hợp lý để phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu.
  
  
• 
  Thẩm định tài sản: Phục vụ kiểm toán, lập báo cáo tài chính, niêm yết trên sàn.
  
  
• 
  Giải thể, phá sản: Dùng để phân chia tài sản giữa các bên liên quan.
  
  
• 
  Quản trị và chiến lược: Hỗ trợ doanh nghiệp hiểu rõ giá trị thực để ra quyết định đầu tư, mở rộng hoặc tái cấu trúc.
  

✅ Lợi ích của việc định giá doanh nghiệp

• 
  Cung cấp thông tin minh bạch cho nhà đầu tư và đối tác.
  
  
• 
  Hỗ trợ hoạch định chiến lược, đặc biệt khi mở rộng quy mô, chuyển nhượng cổ phần.
  
  
• 
  Là cơ sở pháp lý và tài chính trong việc tranh chấp, chia tách hoặc tái cấu trúc.
  
  
• 
  Giúp cơ quan quản lý ban hành chính sách hỗ trợ doanh nghiệp phù hợp.
  

⚙️ Cơ sở để định giá doanh nghiệp


Một số yếu tố chính làm nền tảng cho việc định giá bao gồm:

• 
  Tình hình tài chính: Doanh thu, lợi nhuận, dòng tiền, tài sản và nợ.
  
  
• 
  Thị trường: Mức độ cạnh tranh, quy mô ngành, xu hướng phát triển.
  
  
• 
  Tài sản hữu hình và vô hình: Nhà xưởng, bất động sản, bằng sáng chế, thương hiệu…
  
  
• 
  Rủi ro: Bao gồm rủi ro kinh doanh, pháp lý, tài chính và thị trường.
  
  
• 
  Mục tiêu định giá: Gọi vốn, M&A, niêm yết, hoặc tái cấu trúc.
  

Việc lựa chọn phương pháp định giá phù hợp phụ thuộc vào quy mô doanh nghiệp, lĩnh vực hoạt động, dữ liệu sẵn có và ngân sách dành cho hoạt động định giá.

Các phương pháp định giá doanh nghiệp phổ biến

1. Định giá theo tài sản


Phương pháp này tính toán tổng giá trị tài sản hữu hình và vô hình trừ đi các khoản nợ. Phù hợp với doanh nghiệp sở hữu nhiều tài sản cố định như bất động sản hoặc sản xuất.

Ví dụ:
Một công ty sở hữu 100 căn hộ trị giá 5 tỷ/căn và 100.000m² đất trị giá 10 triệu/m². Tổng tài sản hữu hình là 5.000 tỷ đồng. Thêm vào đó là thương hiệu và bằng sáng chế trị giá 1.000 tỷ.
→ Giá trị doanh nghiệp = 5.000 + 1.000 = 6.000 tỷ đồng

2. Định giá theo dòng tiền chiết khấu (DCF)


Áp dụng cho các doanh nghiệp có dòng tiền ổn định, bằng cách chiết khấu dòng tiền tương lai về hiện tại, phản ánh giá trị thời gian của tiền và rủi ro.

Ví dụ:
Một doanh nghiệp có lợi nhuận 10 tỷ đồng/năm, tăng trưởng 10%/năm trong 5 năm, chi phí vốn 10%.
→ Giá trị doanh nghiệp theo DCF: ≈ 121,09 tỷ đồng

3. Định giá theo so sánh


Dựa trên dữ liệu thị trường và giá trị của các doanh nghiệp tương tự đã giao dịch.

Ví dụ:
Nếu các công ty cùng ngành có P/S trung bình là 5 và doanh nghiệp bạn có doanh thu 20 tỷ, thì:
→ Giá trị doanh nghiệp = 5 x 20 tỷ = 100 tỷ đồng

Một số lưu ý khi định giá doanh nghiệp nhỏ

• 
  Tài sản: Cần có hệ thống quản lý tài sản rõ ràng.
  
  
• 
  Dòng tiền: Phải điều chỉnh các chi phí bất thường để phản ánh đúng thực trạng.
  
  
• 
  Bội số định giá: Dịch vụ thường có bội số 2 – 2.5 lần dòng tiền, sản xuất từ 3 – 3.5 lần. Startups công nghệ có thể cao hơn.
  

Công cụ hỗ trợ định giá doanh nghiệp


Để đảm bảo độ chính xác, doanh nghiệp cần sử dụng các công cụ hỗ trợ quản lý dữ liệu tài chính và vận hành như phần mềm kế toán, phần mềm quản trị doanh nghiệp.

Gợi ý: Bạn có thể trải nghiệm phần mềm SlimCRM – một công cụ quản lý tổng thể giúp doanh nghiệp dễ dàng theo dõi dòng tiền, chi phí và báo cáo kinh doanh theo thời gian thực, từ đó phục vụ cho việc định giá hiệu quả và chính xác hơn.

Kết luận


Định giá doanh nghiệp không chỉ là một phép toán tài chính, mà là công cụ chiến lược giúp doanh nghiệp hiểu rõ giá trị của mình. Dù bạn là nhà đầu tư, chủ doanh nghiệp hay cơ quan quản lý, việc nắm được cách định giá và áp dụng đúng phương pháp sẽ mang lại lợi thế cạnh tranh quan trọng và quyết định thành công trong các thương vụ kinh doanh.

Rate this post

Bài viết Vì sao một con số có thể nói lên tất cả về một doanh nghiệp? đã xuất hiện đầu tiên vào ngày Công ty TNHH Định giá Bến Thành – Hà Nội.

Continue reading...